Модель рациональной динамики фондовых инвестиций
Итак, моделируя рациональный инвестиционный выбор, мы
устанавливаем, что он управляется принципом инвестиционного равновесия.
При нарушении равновесия, по внутренним условиям фондового рынка или
в силу изменившихся макроэкономических условий, возникает диспаритет, и
система стремится к возвращению утраченного равновесия через переток
капиталов из одного вида активов в другой.
Построим нашу модель инвестиционного равновесия как описание
динамической системы (конечного автомата, где в качестве состояний
выступают инвестиционные тенденции, о чем речь дальше), где
моделируется стартовое размещение фондовых активов и последующие
перетоки между активами на интервале дискретного прогнозного времени
tнач, tнач+1, ..., t,., tкон. По умолчанию, мы выбираем единичный интервал
прогнозирования T = 0.25 года (квартал).
Для начала классифицируем тенденции, возникающие в ходе
инвестиционного выбора.
С точки зрения движения капитала можно вычленить:
призывную тенденцию (когда капитал отвлекается из других форм и
инвестируется в фондовые активы);
выжидательную тенденцию (когда прилив капитала останавливается,
но отлива из фондовых активов еще нет);
отзывную тенденцию (когда капитал перетекает с фондового рынка в
другие формы).
С точки зрения портфельного выбора можно вычленить:
агрессивную тенденцию (когда капитал предпочитает акции
облигациям и иным своим формам);
промежуточную тенденцию (когда капитал ищет инвестиционного
равновесия между акциями и облигациями);
консервативную тенденцию (когда капитал предпочитает акции
облигациям и иным своим формам).
